整理/游戏陀螺

去年收购借壳交易金额达2.2万亿元，超IPO和再融资

目前游戏市场的上市概况怎么样？国内资本行业分为场内市场和场外市场，场内市场包括芯片和中小板和创业板。场外包括新三板和四板市场。

其中中国上市公司产业行业2858家上市公司，深交所有1767家，占比62%，而且深交所上市的公司方式是高新技术企业跟民营企业比较多，有70%是国家高新技术企业，创业板的话是有94%是高新技术企业，其中策略新兴工业的占比非常高，深交所有39%的上市公司是策略新兴工业的民企，在创业板则有71%是策略新兴工业的民企，所以说，我们创业板，实际上已经是策略新兴的版块。

对于资本行业收购借壳和建设来看，重大资产重组的比重每年却井喷式增长，IPO的融资总额都是超过了IPO和再融资。去年我们并购重组的量有2669单，交易总数额为2.2万亿元，超过IPO的1578亿元和再融资的8931亿元，而且有了巨额的收购出现，比如说分众传媒借壳七喜控股等。

15家上深交所游戏公司：近3年净利润增幅超26%，发行溢价8倍

深交所目前尚未上市的游戏公司状况怎么样？截至现在，沪深两市文化创意公司数量是138家，其中深交所有95家，占比69%，从行业占比看，游戏类的上市公司有16家，其中有15家在深市。在深市的游戏公司最近三年增长非常的快，他的营收与净利润复合增长超过26%，而净利润增长达到27%，超过文化产业的年均水平。

文化创意公司，游戏企业即使选在深交所上市，对将来的转型是有相当大的帮助的，文化创意公司、游戏企业在深交所的行业认可度较高，股价是在继续上升，目前深交所上市的文化创意公司在估值上跟发行价相比一般有8倍左右，其中上升更快的是暴风科技，他在上市后持续41个涨停板，最高的价位曾经超过过其所发行的价格的20几倍。

截至今年3月31号，深沪两市游戏公司的平均市盈率都超过市场的通常水平。另外也有一个特点是上海的游戏公司跟文化企业产值稳步增长。现在游戏公司的估值在文化品牌中是榜单第二。游戏企业的收购案频发，通过这些推进双赢，而且据说的游戏企业者的创业者挖得了创业的第一金，还探索了其它的产业。

如今上市条件越来越宽松：6点变化需注意

1、上市规定减少：2年连续亏损1000万或1年收入5000万可申请

最重要的是在创业板方面，以前是提出持续两年亏损、净利润不得低于三千万。现在条件是最近两年连续亏损、累计净利润不超过一千万，或者是最近一年盈利，且利润不超过5千万，因为1块钱也算盈利，按照这个理由来讲，很多游戏的公司又可以申请IPO。所以门槛大大的减少了。而且从现今的统计数据来看大部分创业板申报的之前的收益却达到了一千万。说明了这些互联网的民企申报中国的IPO还有巨大的空间。

现在这些公司问一个问题，我是赚钱了，但是为什么不能申报，因为公司一旦盈利能力非常低的话，券商的成本相当大，因为即使盈利低的话，成交利润就少，券商的业绩也能不高，所以即使可以应对券商盈利问题的话，或者可以使他有动力给你来申报。

2、独立性今只做为信息公布规定

以前是员工、业务、经营、财务等等方面独立。但是每年年末更改IPO的管控方式，从发行条件改为信息公布的规定，说明这方面的硬性门槛在增加了。但是了解这些互联网企业在独立性是存在的肯定瑕疵，比如游戏官网的游戏是代理美国的游戏，自己没有游戏的开发权。第二是自己没有办法运营，委托帮他们运营。这个是独立性有缺陷，可能会成为上市的障碍。但是即使对信息公布规定，这方面的妨碍就增加了。

3、同业竞争标准将增加

以前同业竞争也是有发行条件的，比如互联网大佬融资了这些网站，比如4399，原来大股东蔡老板就融资了这些游戏网站，但是我们觉得他能避免同业竞争的弊端，他为了上市可能会把任何网站就卖掉，这样就能制约这些公司的飙升进度，以后这个标准能减少，但大致降去哪个程度能够使监管层接受，还在讨论，要听具体的范例和审核口径。